除了螺紋面臨成本支撐，熱卷同樣也進入了盈虧平衡區間，如果未來熱卷利潤進一步下跌，則面臨普遍虧損，有可能導致熱卷生產企業集中檢修。

因此，架子管扣件利潤下降帶來的停產檢修預期，以及唐山、邯鄲等地環保限產再度加強的預期，均會增強鋼材產量逐步回落的預期，從而支撐遠期鋼價。而鐵礦因供應端的問題再度出現大幅上漲，這也使得成本抬升。因此，盡管從基本面來看，熱卷仍然是較弱的品種，熱卷利潤也將維持低位，但其****價格因成本抬升、檢修和環保預期等因素卻比較難有進一步明顯下跌空間。

但我們認為鋼價要進一步上行需要現貨市場的驅動。今年和往年的一大區別是，隨著市場預期越來越提前，基差已經大幅收窄，當前只有150左右，基差回歸驅動力不強，后期需要依靠現貨的驅動，我們預計時間在6月下旬淡季因素逐步消化后。